Виды инвестиционных рисков

Медведева А. Управление рисками в системе сбалансированных показателей. Екатеринославский Ю. Риски бизнеса. Диагностика, профилактика, управление. Диагностика, позиционирование и риски предприятий. Вяткин В. Управление рисками фирмы: Государственный Комитет Российской Федерации по связи и информатизации. Москва,

Глава 4. Инвестиционная деятельность в условиях нестабильности, неопределенности и риска

В Агентстве имеются Совет управляющих, Совет директоров, Президент и персонал для исполнения определяемых Агентством обязанностей. Статья Совет управляющих а Все полномочия Агентства, за исключением тех, которые согласно положениям настоящей Конвенции конкретно переданы другому органу Агентства, принадлежат Совету управляющих. Совет управляющих может делегировать Совету директоров право осуществлять любые свои полномочия за исключением права: Заместители принимают участие в голосовании только в отсутствие основных управляющих.

Совет управляющих избирает одного из управляющих своим Председателем.

Причем, понятия `инвестиционный риск` и `инвестиционный климат` региона, организации) понимается лишь совокупность некоммерческих рисков его оценка лежит в основе методик определения качества инвестиционного.

Как мы уже говорили в самом начале, инвестиционная деятельность является разновидностью предпринимательской и неминуемо сопровождается рисками. Риски эти весьма разнообразны, но все их можно охарактеризовать как инвестиционные риски. Так же, как и в предпринимательской деятельности, инвестор абсорбирует этот риск, принимая его неблагоприятные последствия на себя. Инвестиционный риск определяется в общих словах как вероятность отклонения величины фактического инвестиционного дохода от величины ожидаемого дохода.

Идеальная ситуация для инвестора является ситуации без рискового инвестирования, но это достижимо лишь в некоторых теоретических моделях, но не на практике. В реальности инвестор сталкивается с коммерческими и не коммерческими инвестиционными рисками. Под термином коммерческий риск подразумевается риск, связанный с хозяйственной деятельностью инвестиционного проекта либо самого инвестора, а также с конечным финансовым результатом. Коммерческий риск - это угроза того, что инвестор понесет потери в виде дополнительных расходов, убытков или получит доходы ниже тех, на которые он рассчитывал.

Коммерческий риск возникает в силу не полноты данных, случайности и противодействия. Рассчитывается такой риск экономическими методами с использованием сложных формул и оценкой множества факторов, которые влияют на инвестиции. Юриспруденция позволяет снижать и нивелировать коммерческий риск посредством: Мы должны проанализировать все те договоры в рамках инвестиционной операций, которые используются инвестором и подумать, есть ли в них какая-то червоточина, которая может испортить инвестиционный результат.

Во-вторых, это соблюдение технических норм, правил и требований. От юриста требуется оценка того, насколько хорошо и соответственно законодательству разработана документация по инвестиционному проекту.

Таблица 1. Международная классификация некоммерческих инвестиционных рисков. Однако надо отметить, что такая классификация принятая в рамках Сеульской конвенции по защите прав инвестора довольно сложна для обычного частного инвестора, так как предусматривает анализ большого объема информации, доступ к которой у многих инвесторов очень ограничен.

Инвестиционный риск и потенциал российских регионов Поэтому с чисто практической точки зрения можно предложить рассматривать некоммерческие риски по тому, как они воздействуют на инвестиционный капитал: К таким рискам можно отнести риски, связанные с конфискацией по политическим причинам, уничтожением или повреждением объекта инвестиций в результате военных действий и гражданских волнений.

Программа семинара Риск-менеджмент в деятельности некоммерческих организаций Часть Понятие «инвестиционные риски» и их основные виды . 2. 4 Основные постулаты к определению риска Риск связан с ожиданиями и.

В традиционных моделях дисконтированных денежных потоков влияние риска учитывается в ставке дисконтирования и носит название метода корректировки нормы дисконта. Метод предполагает приведение будущих денежных потоков к настоящему времени по более высокой ставке, но не дает никакой информации о степени риска. Различные виды неопределенности и риска формализуются в виде премии за риск, которая включается в ставку дисконтирования.

Величина премии за риск определяется экспертно и зависит от: Есть разные подходы к определению нормы дисконта. Первый основан на модели оценки доходности активов, второй - средневзвешенной стоимости капитала. Значения коэффициентов"бета" определяются на основе анализа ретроспективных данных соответствующими статистическими службами компаний, специализирующихся на рынке информационно-аналитических услуг.

Две проблемы, возникающие при использовании средневзвешенной стоимости капитала как ставки дисконта, связаны с тем, что:

Инвестиционный риск

Губарев, Д. Природа некоммерческих рисков в международных инвестиционных отношениях: Риск в наши дни определяет все стороны жизни человеческого общества, которое, по утверждению немецкого социолога Ультриха Бека, следует именовать"обществом риска" [2].

В сфере страхования иностранных инвестиций, как и в других областях правового Некоммерческий риск - это неопределенность при . При определении конкретного их перечня в договоре учитываются.

Структура инвестиционных рисков Выделяют две составляющие инвестиционного риска: Количественное определение величины специфических коммерческих рисков и способов их минимизации относится к компетенции проектных организаций и страховых компаний. Экономическое обоснование инвестиционных проектов будет рассмотрено в последующих главах см. Неспецифические некоммерческие риски - это риски предпринимательской деятельности, связанные с воздействием внешних условий на инвестора.

К ним относятся условия политического, социального и экологического характера как на страновом, так и региональном уровнях. К некоммерческим инвестиционным рискам относятся: Структура инвестиционных рисков Страновые риски воздействуют в одинаковой степени на результаты всех инвестиционных проектов и программ, реализуемых в стране.

Текущий уровень странового риска имеет значение в основном для внешних инвесторов при принятии решений о размещении инвестиций в той или иной стране. Снижение уровня странового риска воздействует на поведение не только внешних, но и внутренних инвесторов, поскольку ведет к равному повышению инвестиционной привлекательности всех регионов, а значит, к более вероятному повышению инвестиционной активности в них как внешних, так и внутренних инвесторов.

Инвестиционные риски: диагностика и практика учета

Введение к работе Актуальность темы"Жить в эпоху"поздней современности" Соответственно, исследование различных аспектов риска является абсолютно естественным в современных условиях, так как"риск и нестабильность -естественное качество мира"4. В рамках настоящей диссертации автор намерен обратиться к особой категории рисков, которые сопровождают международное движение капитала, - к некоммерческим рискам, обычно связанным с агрессивным поведением того государства, куда потенциальный инвестор планирует осуществить капиталовложение.

Некоммерческие риски являются, по глубокому убеждению автора, основным компонентом так называемого"инвестиционного климата" государства, принимающего инвестиции далее - принимающее государство или страна- 1 Гидденс Э. Судьба, фатализм, роковые моменты. Бек У.

Фархутдинов И.З. Некоммерческий характер рисков при осуществлении иностранной инвестиционной деятельности Следующая категория рисков.

Бета-риск Диверсифицируемый риск По терминологии У. Шарпа, систематический риск влияет на большое число инвестиций, несистематический — присущ только данному активу. Следует отметить, что на практике разграничение рисков не является однозначным, одно и то же событие может трактоваться и как имеющее общее влияние, и как специфическое. Формула, увязывающая меру систематического риска и требуемую доходность в рамках САРМ, принимает вид: Оценки бета-коэффициента по отраслям приведены в Приложении 7.

Следует отметить, что для недиверсифицированного инвестора также возможно применение модели САРМ, только в модифицированном виде, когда учитывается риск данного инвестиционного варианта. Следует помнить, что бета-коэффициент является хорошей мерой риска для случая интегрированных рынков с возможностью диверсификации капитала.

Величина общего стандартного отклонения доходности акций может быть более приемлема для случая сегментированных рынков недиверсифицированных или слабо диверсифицированных инвесторов. Таким образом, метод кумулятивного построения является не единственным для недиверсифицированного инвестора или страны с отсутствием возможности диверсификации капитала. Принципиальное отличие в трактовке рисков портфельного и кумулятивного подходов показано на рис.

Различия в классификации рисков компании портфельного и композитного подходов 3. Специфика рисков развивающихся рынков и оценка требуемой доходности Можно выделить несколько сложных моментов оценки требуемой доходности развивающихся рынков к которым относился и рынок России конца ХХ—начала ХХ века.

Экономические риски в проектах государственно-частного партнерства

Глава 4. Инвестиционная деятельность в условиях нестабильности, неопределенности и риска 4. Инвестиционный климат и инвестиционная привлекательность региона В экономической литературе существует широкий спектр определений инвестиционного климата и методов его исчисления. Инвестиционный климат [ ] — это среда, вкоторой протекают инвестиционные процессы.

Она формируется под влиянием политических, экономических, юридических, социальных и других факторов, определяющих условия инвестиционной деятельности в регионе и степень риска инвестиций. На региональном уровне инвестиционный климат проявляется через двусторонние отношения предпринимательских структур, банков, профсоюзов, органов власти и других участников процесса.

Под ред. Вылегжанина А.Н. Определение понятия политических ( некоммерческих) рисков, виды правовых инструментов страхования инвестиций.

Политический риск — это возможность возникновения убытков или сокращения размеров прибыли, являющихся следствием государственной политики. Таким образом, политический риск связан с возможными изменениями в курсе правительства, переменами в приоритетных направлениях его деятельности. Учет данного вида риска особенно важен в странах с неустоявшимся законодательством, отсутствием традиций и культуры предпринимательства.

Политический риск с неизбежностью присущ предпринимательской деятельности, от него нельзя уйти, можно лишь верно оценить и учесть. Следует отметить, что попытки учитывать политический риск, вызываемый действиями отдельных государственных деятелей или правительств, предпринимались еще в в. Так, известный банкир Ротшильд так организовал систему информации о политических событиях, что получал сообщения о них на несколько дней раньше, чем правительство.

Одна из первых работ по этой проблеме — книга Ф. О важности учет влияния политического риска на результаты деятельности предпринимательской фирмы говорит то, что для анализа и оценки политического риска создана мировая сеть специализированных аналитических центров как коммерческого, так и некоммерческого характера. В развитых странах насчитывается свыше подобных центров, основная часть которых находится в США.

Наиболее известными некоммерческими центрами, изучающими политический риск в основном в теоретическом плане, являются Центр стратегических и международных исследований в Джорджтаун с ком университете, Исследовательский центр международных изменений при Колумбийском университете Нью-Йорк. Политические риски можно подразделить на четыре группы: Риск национализации на практике толкуется предпринимателями очень широко — от экспроприации до принудительного выкупа властями имущества компании или просто ограничения доступа инвесторов к управлению активами.

При определении риска национализации сложность состоит в том, что в любой стране власти никогда не рекламируют возможность экспроприации или национализации.

46 Понятие «риск», виды риска при принятии управленческих решений